老百姓三年归母净利润复合增长率目标18.17%

2022-09-23 08:04:37 文章来源:网络

7月31日,公司发布《2022年限制******激励计划(草案)》,首次授予****拟授予价格为16.78元/**,拟激励对象总人数不超过321人,**括高级管理人员、中层管理人员及核心**干;

本次激励计划拟向激励对象授予的限制******数量为310.54万**,约占本激励计划草案公告时公司**本总额的0.533%,其中首次授予267.27万**,约占公司**本总额的0.459%。

事件点评:

三年归母净利润复合增长率目标18.17%,公司业绩增长确定**提高。本次激励计划在公司和个人两个层面设置绩效考核指标,其中公司层面以2021年归母净利润为基数((剔除激励计划支付影响),要求2022-2024年归母净利润增长率分别不低于15%、40%和65%。假设首次授予日为2022年9月初,2022-2025年分别需摊销费用688万元、1699万元、794万元和296万元。以三年业绩恰好达成公司层面业绩考核要求计算(剔除激励计划支付影响),2022年Q2-Q4、2023年、2024年,公司的归母净利润增长率分别为19.50%、21.74%和17.86%,三年复合增长率为18.17%。对比公司2019-2021年三年归母净利润复合增长率15.44%,我们认为,此次激励目标设置力度较大,激励作用较强,公司未来发展确定**或将进一步提高。

“四驾马车”+数字化科技转型,看好公司长期发展。公司坚持直营、星火并购、加盟、联盟的“四驾马车”立体深耕模式,截至2022年Q1,公司拥有门店总数8612家,其中加盟2370家,直营6242家。此外,公司全面推动数字化工具管理,降本增效的同时为进一步规模化发展奠定基础。

盈利预测及投资建议

随着公司持续外延并购扩大市场份额,我们预计公司2022-2024年归母净利润7.90、9.99和12.32亿元,对应增速分别为18%、26%和23%,维持“增持”评级。

2022年7月27日,港**上市公司九龙仓集团(00004.HK)发布盈利警告。

截至2022年6月30日止六个月,公司的**东应占集团盈利预期下降接近100%,而2021年同期则录得盈利10.38亿港元。

公司称,这主要是由于集团的投资及发展物业的重估出现未变现亏损所致。

九龙仓集团今日收盘价29.45港元,总市值900亿港元。

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