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原油财宝事件最终会过去,但不会走得太远

时间:2020-06-14 17:29:26 来源:网络

大约十年前,曾在金融界工作过的郑军不满足于投机股票市场的壳资源,转而投资期货市场。杠杆操作令人兴奋,但风险加大了。郑军曾一度在悬崖边上徘徊。在朋友的劝说和帮助下,郑军卖掉了房子,把手中的股票掏空,还回欠款,开始了九到五次的工作生涯。

在投资领域,郑骏是一种典型的风险偏好。但10年后,一些与郑骏不同的投资者与期货挂钩,包括中国银行(BankOfChina)原油国债投资者。

2020年4月20日足以书写期货交易的历史。在那一天,纽约原油期货5月合约隔夜重担,因每桶37.63美元的价格而震惊。正如人们对市场上可怕的交易感到惊讶一样,一些原油投资者也纷纷发布了自己的交割单。他们不仅梦想抄袭底部,而且他们的主要损失也损失了,他们还欠银行一大笔钱。

原油投资者没有杠杆交易,不应该损失这么多,这是合理的,但当他们遇到长期相见的负油价时,他们仍被拖入泥潭。无论是产品设计上存在缺陷,还是转运仓库操作不当,风险预警都不够,责任有待进一步明确。真正的黄金和白银的损失是不可挽回的。然而,投资者对期货和他们的风险了解多少呢?

商品期货起源于18世纪的日本,19世纪兴起于美国。虽然它的初衷是对冲和平息价格波动,但长期以来,它一直是金融投资领域的常备品种。原油被誉为商品期货之王,自然受到越来越多的关注。几年前买黄金的中国阿姨在第一次世界大战中成名,投资于原油和其他原油等纸原油产品的人,除了主人之外,还有许多不同职业的年轻人。

沙特阿拉伯、俄罗斯和美国扮演了三国杀手的角色,原油市场剧烈波动,打倒了一群观众。另一方面,资本嗜血的性质不会错过任何利用的机会。这一次,原来的石油宝库由专业的短狙击手和强制仓库组成,是一个典型的例子。

这不是中国投资者第一次在原油市场崩溃。2004年11月29日,中海油新加坡总裁陈久林宣布,由于石油衍生品交易亏损5.5亿美元,该公司严重破产,远远超过其1.45亿美元的净资产。

2003年4月,中海油获准进行海外期货交易。一年多来,陈旧林和中海油越权进行投机,陷入高盛(GoldmanSachs)等巨头的押注中,最终落空。

包括期货市场在内,金融投资的风险可以说是无处不在的,在黑天鹅事件的影响下更为突出。1998年美国长期资本管理公司的倒闭是一个可以编写金融教科书的案例。

在1994年成立长期资本管理之后,它包括了诺贝尔经济学奖得主,如罗伯特·莫顿和麦克拉伦·斯科尔斯。从1995年到1996年,扣除费用后,公司的投资回报率为40%,超过2%。10亿名员工实现了2美元的利润。10亿美元,使它成为一个投资传奇。然而,30:1的高杠杆率不仅给它带来了可观的利润,而且也对应着巨大的风险。1998年俄罗斯债务危机爆发后,长期资本管理公司的套利交易策略受到重创,损失巨大,流动性急需。由于担心危机的蔓延,美联储召集了22家金融机构讨论解决方案,以确保公司有序清盘。

金融是经营风险的业务,金融的本质是风险管理。这句话听起来可能有点模糊,但一个接一个的活生生的例子给了它一个脚印。中国银行最初的优宝事件仍在处理中,无论如何解决,它给人们带来的警告都不会随着时间的推移而消失。(郑军在本文中是化名)

(欲了解更多信息,请参见中国财富应用程序)

作者:蔡富平

新媒体编辑:张维佳

监事:周立杰

看完后看它是个好习惯。